El mercado de divisas se prepara por si algún país termina dejando la Eurozona

elEconomista.es

22/11/2011 - 17:26

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El sistema de liquidación de operaciones de divisas CLS Bank International, columna vertebral de este mercado, ha comenzado a realizar test de estrés para prepararse ante una eventual ruptura del euro, según publica The Wall Street Journal citando a la agencia Dow Jones.

Estos tests suponen la primera señal sólida y clara de que la industria internacional deltrading se está preparando para lo peor como consecuencia del recrudecimiento de la crisis de deuda de la Eurozona.

CLS Bank quiere asegurarse de que todos sus sistemas están preparados para afrontar eventos estilo Lehman y que pueden gestionar la salida de un país de la Eurozona, según las fuentes de la agencia.

Las fuentes citadas por la agencia aseguran que volver a introducir monedas europeas en el sistema y que funcionen en él podría costar al menos un año.

Los principales dueños de este sistema, creado en 2002, son 63 bancos internacionales que lo utilizan para llevar a cabo transacciones en un total de 17 divisas distintas. En total, alrededor del 70% de los intercambios mundiales de monedas se realizan a través de este sistema.

CLS está supervisado por una coalición de los 23 principales bancos centrales del mundo, encabezados por la Reserva Federal de Nueva York. De hecho, los reguladores animan a usar el CLS para fijar las operaciones para reducir los riesgos del sistema, pero la participación en él es voluntaria.

Preparados para volver a las antiguas monedas

El hecho de que CLS se esté preparando para un shock potencialmente extremo en el mercado de divisas marca un cambio en el sentimiento hacia el euro en las últimas semanas, con muchos bancos de inversión advirtiendo a sus clientes sobre una posible salida de algún país del euro.

Algunos de los bancos que utilizan CLS están realizando sus propios planes en el caso de que esto ocurra. "Siempre nos preparamos ante posibles contingencias", explicó a Dow Jones un ejecutivo anónimo de uno de los mayores bancos que participa en el sistema.

"Lo que hemos hecho es simplemente cerciorarnos de que estamos preparados para añadir nuevas divisas. De vez en cuando nos preparamos para operar nuevas monedas de países emergentes, por lo que nuestros sistemas son razonablemente flexibles", añadió el ejecutivo.

Fuentes de otro banco que también forma parte de CLS, que también habló desde el anonimato, sugirió que los bancos deberían ser capaces de operar en nuevas monedas rápidamente. "Alrededor del 90% de los bancos probablemente tengan monedas heredadas en sus sistemas. Al final se trata sólo de un código", explicó.

OLLI REHN debería estar ordeñando alces en su tierra.

Budgets : Bruxelles tape sur les doigts de cinq pays de l'UE

Belgique, Chypre, Hongrie, Malte et Pologne sont invités à prendre des mesures appropriées pour rectifier le tir, indique le Commissaire européen à l'économie Olli Rehn. Le projet de création d'eurobonds, présenté demain, sera accompagné de propositions pour renforcer la discipline budgétaire.

L'Union européenne a adressé un premier avertissement à cinq pays membres susceptibles de ne pas respecter les règles budgétaires l'année prochaine, a déclaré mardi Olli Rehn, le commissaire aux Affaires économiques et monétaires. Devant des journalistes, il a précisé s'attendre à ce que les Etats concernés -la Belgique, Chypre, la Hongrie, Malte et la Pologne -prennent les mesures appropriées pour rectifier le tir.

Olli Rehn a également annoncé que la Commission européenne allait demander des pouvoirs de contrôle élargis afin que les budgets des Etats de la zone euro n'enfreignent pas les règles budgétaires européennes. 'Demain, la Commission présentera deux propositions qui apporteront davantage de stabilité à la politique budgétaire de la zone euro', déclare-t--il, selon le texte d'un discours. 'La première proposition veut favoriser une culture nationale de stabilité (dans les pays membres) en exigeant des règles chiffrées en matière d'équilibre budgétaire qui soient en phase avec les objectifs à moyen terme du pacte de stabilité et de croissance.' Ce pacte -qui fixe les règles budgétaires européennes -prévoit sur le moyen terme un budget proche de l'équilibre ou en excédent structurel (hors service de la dette). La Commission appellera à ce que ces règles soient transposées dans les textes de loi nationaux, de préférence la constitution. L'exécutif européen proposera également que les projets de budget soient établis à partir de prévisions indépendantes fournies par des conseils budgétaires nationaux.

'Mais pour les pays de la zone euro, nous devons nous assurer que les budgets nationaux soient en conformité avec les obligations du pacte de stabilité avant qu'ils soient mis en oeuvre', poursuit Olli Rehn. 'De ce point de vue, la Commission devrait pouvoir examiner les projets de budget le 15 octobre au plus tard et, si besoin est, exprimer son avis.'

Aux yeux d'Olli Rehn, une fois que la gouvernance économique de la zone euro aura subi de profonds changements, l'émission d''euro-obligations' pourrait être envisagée. «Pour moi, il est clair que toute forme d'euro-obligation devrait s'accompagner, en parallèle, d'un renforcement du contrôle de la discipline budgétaire et d'une coordination des politiques, comme contrepartie essentielle», a déclaré M. Rehn, commissaire aux Affaires économiques, lors d'un discours à Berlin.

La Commission européenne va publier mercredi un «Livre vert» sur les «euro-obligations», qui doit servir de point de départ à un débat européen sur cet instrument de mutualisation de la dette, pour l'instant rejeté par l'Allemagne. La position de Berlin pourrait toutefois être en train de changer, selon une source de la Commission européenne. «Sans tomber dans l'optimisme excessif, je sens du mouvement (dans la position allemande), à condition que nous avancions sérieusement pour assurer le discipline budgétaire», a déclaré cette source haut placée. Pour les six pays de la zone euro qui bénéficient de la meilleure note possible de leur dette, le fameux «triple A», la mise en commun de leur dette avec celle d'autres pays considérés comme moins solvables s'accompagnerait d'une hausse du coût de l'emprunt. La crainte exprimée notamment par l'Allemagne est aussi que les euro-obligations n'encouragent au laxisme budgétaire. Le porte-parole de la chancelière Angela Merkel, Steffen Seibert, avait estimé lundi que les euro-obligations n'étaient «pas un remède miracle» à la crise de la dette qui secoue la zone euro. Mais il avait refusé de commenter dans le détail les propositions de la Commission à ce sujet, jugeant qu'elles devaient d'abord être «examinées et analysées».

LES ECHOS (SOURCE AFP, REUTERS)

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El presidente de la Generalitat avanza la reducción salarial a funcionarios, el copago sanitario y la subida de tasas y servicios públicos

Por Ismael García Villarejo

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22/11/2011 14:27

La nueva fase de recortes llega a Catalunya tras las elecciones del 20N. La segunda oleada de ajustes se focaliza en el bolsillo de los catalanes, que perderán poder adquisitivo en 2012 si salen adelante las rebajas salariales y el incremento de la presión fiscal que diseña el Ejecutivo autonómico en los próximos presupuestos. De desplegarse, la sociedad catalana estaría frente a uno de los mayores recortes en su poder adquisitivo instado por la Generalitat hasta la fecha.

El presidente de la Generalitat, Artur Mas, ha anticipado que se tomarán "medidas para incrementar los esfuerzos salariales y fiscales de la función pública" y ha advertido que los ciudadanos también tendrán que sumarse a estos esfuerzos vía "tasas, precios públicos e índices moderadores".

El de los funcionarios será, al parecer, el colectivo más afectado si el escenario presupuestario recibe el aval del Parlamento catalán. Todas las miradas giran ahora hacia el Partido Popular, grupo al que Mas ha interpelado específicamente durante el anuncio de los nuevos tijeretazos.

El catálogo presupuestario, que ya estaba en la agenda de Mas, se ha precipitado por el resultado electoral de Convergència i Unió. "Nos sentimos fuertes para aplicar estas medidas", ha dicho el Presidente autonómico. "Si no avanzamos en este sentido, pondríamos en peligro la continuidad de los servicios públicos básicos. Son líneas rojas que no queremos cruzar".

Consciente de la dureza de las medidas que propone aplicar, la Generalitat ha vuelto a echar mano del discurso sobre el pacto fiscal. "De haberse negociado, no deberíamos ser tan contundentes", asegura Mas. Sin embargo, reconoce que ahora "chocamos con una mayoría absoluta" que dificulta lograr un acuerdo sobre la fiscalidad en Catalunya. El Partido Popular (PP) ha asegurado poco antes que planteará el debate en 2013.

Barreras de acceso

El Gobierno catalán planea, a petición de Mas, introducir el copago sanitario. En 2012, los catalanes deberán pagar por cada receta dispensada por los servicios médicos. El político lo ha denominado 'tíquet moderador'. También en el ámbito de la sanidad, el Ejecutivo catalán presentará ideas con el objetivo de poner barreras "al uso excesivo de los servicios de salud". También "estudiaremos cómo recaudar más a través de la gasolina" y subirán las matriculas universitarias, el transporte público y otras tasas que dependen del gobierno autonómico, como el agua.

Venta de patrimonio

Todo esto añadido a otra instrucción: la política activa de venta de patrimonio público (edificios, oficinas y algunas empresas). "Por ejemplo: hay autopistas públicas y privadas y no pasa nada, no son mejores o peores, son una manera diferente de gestionar". Mas ha asegurado que hay varias maneras para hacerlo: "se puede vender el activo en cuestión o la gestión de estos activos", y "todo este dinero irá a reducir el déficit y por tanto serán menos sacrificios y esfuerzos a pedir a la población".

'El peor escenario'

Este paquete de medidas responde a las peores previsiones económicas de la Generalitat, es decir "un crecimiento cero de la economía catalana y que Madrid no pague el fondo de competitividad (1.400 millones), al que tenemos derecho como otras autonomías". Sin embargo, estos argumentos no convencen y el anuncio ya suma opositores. Las primeras reacciones llegan desde Comisiones Obreras (CCOO). El sindicato acusa a Mas y a CiU de haber ocultado el detalle de los presupuestos de 2012 al electorado por intereses partidistas.

La Vicepresidenta catalana, Joana Ortega, encargada de la función pública, y el consejero de Economía, Andreu Mas-Colell, serán los encargados de plasmar "estas instrucciones de Mas" en las próximas cuentas públicas de Catalunya.